Como seguramente ya todos sabemos estamos viendo un periodo de volatilidad mayor que el habitual desde el pasado mes de marzo 2020 en el que intervienen varios factores según  mi particular punto de vista.

I) Los mercados anticipan una expectativa de inflación creciente consecuencia de la gran masa monetaria inyectada por los bancos centrales.

II) Aumento de los intereses sobre la deuda que han asumido como medio de financiación para sortear la crisis por covid19.

III ) Incremento sostenido de rentabilidad en el bono americano de 10 años que puede producir un cambio en las preferencias de los inversores hacia la renta fija.

IV) Segundo máximo histórico registrado para el ratio cape como indicar de sobrevaloración. 

Esta combinación de variables esta marcando un ajuste en la valoración de los principales mercados mundiales de renta variable que puede consolidarse o continuar con el ajuste. 

Resumiendo mas aun el punto anterior, nuestra atención debe fijarse en la evolución de los resultados conseguidos por cada una de nuestra compañías en cartera durante los próximos meses para comprobar si igualan las estimaciones previstas en lugar de centrarnos en un índice global.

Algunos enlaces de interés para seguir la evolución en los próximos meses.

- https://www.multpl.com/shiller-pe

- https://ycharts.com/indicators/10_year_treasury_rate

- https://fred.stlouisfed.org/series/M2